不受疫情及戰爭影響|頂級醇酒資產逆勢增長引新藏家入手

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圖片說明:梁卉庭長期專注服務於全球高端資產家族辦公室的規劃。(圖片來源/梁卉庭提供)
圖片說明:梁卉庭長期專注服務於全球高端資產家族辦公室的規劃。(圖片來源/梁卉庭提供)

【警政時報 趙靜姸/臺北報導】

顧這三年至今,不論是疫情或俄烏戰事,到激烈的極端氣候與通膨的效應,會如何影響全球經濟和投資市場,並無明晰的相關前例可參照。近月各大金融指數大跌,許多資金轉向政府債券和大宗商品做避風港。而這個趨勢在近日也有所反轉,隨著西方國家提高對俄羅斯的經濟制裁的強度,石油價格開始上揚,不少投資人選擇重歸風險資產市場。而能源短缺加上升息,通膨將會持續,也增加了整體經濟未來的不確定性和變數。長期專注服務於全球高端資產家族辦公室的規劃,並提供長年專業的實務經驗及策劃執行頂級資源整合的「香港商三鑫控股有限公司」董事主席梁卉庭,認為市場動蕩將會持續數周或更久,保持資金運用的靈活性是王道。

圖片說明:根據Liv-ex網站數據顯示,2017-2022精品葡萄酒市場與股市相關性最低。(圖片來源/Liv-ex網站)
圖片說明:根據Liv-ex網站數據顯示,2017-2022精品葡萄酒市場與股市相關性最低。(圖片來源/Liv-ex網站)

梁卉庭指出,有形資產的屬性,讓頂級醇酒(泛指頂級葡萄酒與威士忌)與大市場波動關聯性極低,因較低的流動性與金融商品即買即賣的交易速度迴異,持有者即使在市場漲跌劇烈時也無法立刻的大量買賣,此便提高了醇酒市場相對冷靜理性的可靠性和穩定性,而長期持穩增值的表現,讓頂級醇酒保有了對沖風險、保值資產的關鍵作用。全球最大的精品葡萄酒平台倫敦國際葡萄酒交易所Liv-ex所發佈LIV1000指數在2月微升1.6個百分點,是自2020年中以來又一次持續正增長。經濟衝擊或許波及醇酒市場表現,卻不會像其他資產類別一樣大起大落。長久以來一直與宏觀環境的動盪保持一定程度的背離,在近年的經濟危機中也始終保持良好的穩定性,2008年全球金融危機和2020新冠疫情所導致的全球大封鎖中亦是如此。

圖片說明:「香港商三鑫控股有限公司」董事主席梁卉庭,認為市場動蕩將會持續數周或更久,保持資金運用的靈活性才是王道。(圖片來源/梁卉庭提供)
圖片說明:「香港商三鑫控股有限公司」董事主席梁卉庭,認為市場動蕩將會持續數周或更久,保持資金運用的靈活性才是王道。(圖片來源/梁卉庭提供)

在同時持有美國註冊財務策劃師(RFP)及中國理財規劃師(CCFP)雙執照的梁卉庭專業評判下,各大經濟體都面臨著不同程度的通膨壓力,進而醇酒資產的長期穩定增值優勢將會吸引不少新的藏家。即便是歷經了疫情與俄烏戰,醇酒市場的LIV1000指數在2021年增幅已創多年新高。於此同時,醇酒市場更顯著於在市場動蕩期間,已是多元化資產配置的首選,是對抗外在不確定性的最優解方。醇酒市場的供需制價機制早已自成一派,與大環境市場的連動性極低。醇酒市場可在經濟下行期發揮其保值的防禦功效,在各種市況中獨具升值的特殊性,這種特性讓頂級醇酒有著極優勢的風險調整收益率,從下表夏普比率一覽可見。

圖片說明:從夏普比率表可見,頂級醇酒有著極優勢的風險調整收益率。(圖片來源/Liv-ex網站)
圖片說明:從夏普比率表可見,頂級醇酒有著極優勢的風險調整收益率。(圖片來源/Liv-ex網站)

梁卉庭分析波爾多產區,藏家可留意1980-2000年的一級酒莊,此已進入適飲期和市場上供應稀少,上升的潛力空間大。同時意大利巴洛羅地區的明星酒莊例如Bruno Giacosa, Aldo Conterno…1990-2005年間的作品也值得買入,成熟的意大利佳釀亦是市場上趨之若鶩的酒款。長期穩定的價格增長,可對沖大市場風險,這是頂級醇酒與其他資產類別大相徑庭的獨特之處。且精品葡萄酒的消費市場一般來說都比較平穩,當然最頂尖的酒款銷情可能略為稀少,但中高端的酒款仍然是高增值客戶消費的首選。一個平衡穩定的葡萄酒組合可以有效對沖市場的波動。隨著大市場各方面的因素影響,法國意大利西班牙各產區生產成本不斷增加,預期未來各大酒莊的期貨價格必會提升至史無前例的高。主要原因除了勞工成本上升,亦歸因於惡劣天氣變化,使各地產區酒莊產量急劇下降,往後高資產人士佈局規劃頂級醇酒配置的門檻恐只會越來越高。

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